2017貨幣政策
穩(wěn)健、中性、偏緊、微調成今年貨幣政策調整的關鍵詞。以下是學習啦小編為大家整理的關于2017貨幣政策，給大家作為參考，歡迎閱讀!
2017貨幣政策
近日，央行央行上調逆回購招標利率引發(fā)市場大討論，隨后央行官方人士表示，逆回購招標利率上行是市場化招投標的結果，并不代表加息。雖然中國目前還未進入加息周期，但業(yè)內人士對2017年貨幣政策預測，今年貨幣調控可能繼續(xù)收緊。
專家認為，經濟基本面和通脹走勢尚不支持中國目前進入加息周期，但從央行的調控方式來看，更加注重價格型調控顯示公開市場利率上升具有一定程度的指示意義：2017年，考慮到穩(wěn)匯率、金融去杠桿、控制房地產泡沫以及通脹回升的壓力，貨幣調控有繼續(xù)收緊的可能。
文章指出，貨幣政策穩(wěn)健中性仍是主旋律。央行獲得主動供給和調節(jié)流動性的地位后，需要在以流動性的“量”還是“價”為目標上進行選擇。
近日，中國人民銀行行長助理張曉慧在《中國金融》撰文稱，在宏觀大背景下，穩(wěn)健的貨幣政策需要更加中性，更加審慎，更好地平衡穩(wěn)增長、調結構、抑泡沫和防風險之間的關系，從而為供給側結構性改革營造適宜的貨幣環(huán)境，拓展時間和空間。
張曉慧提及，穩(wěn)健的貨幣政策自2011年實施以來已有六個年頭，總體看取得了顯著效果，但受經濟下行壓力較大、金融市場出現較大波動等多種原因影響，部分時段的貨幣政策在實施上可能是穩(wěn)健略偏寬松的。
華創(chuàng)證券分析師周冠南認為，貨幣政策取向變化已經是非常明確了，在此背景下的監(jiān)管政策出臺節(jié)奏的變化，只是改變了債券市場承受壓力的時間和持續(xù)的周期，并不改變根本的問題。換個角度看，如果監(jiān)管收緊的速度有所放緩，恰恰說明目前銀行超標的問題是非常嚴重的。如果短期內監(jiān)管收緊的速度放緩，確實可以緩和市場調整的壓力，但是也意味著監(jiān)管收緊的時間會比之前更長，去杠桿的時間也會持續(xù)的更長。
華創(chuàng)證券表示，央行對銀行信貸投放進行調控，方式上無外乎就是收緊流動性和提高資金成本。目前看，企業(yè)有信貸的需求，銀行也有信貸的沖動，所以信貸處于被動壓縮的階段，債券市場可能首先受到沖擊。從節(jié)奏上看，央行和商業(yè)銀行的博弈未必短期內能見分曉，預計后期央行可能會采取力度更大的緊縮工具，債券市場的調整壓力依然不減。
2017年中國經濟形勢
經濟下行的壓力依然較大
關于2017年中國國內生產總值(GDP)增長，調查結果顯示，42%的專家預期2017年中國GDP增長率在“6.6%-6.8%”之間;36%的專家預期“與6.5%持平”;19%的專家預期將“低于6.5%”;只有3%的專家預期在“6.9%—7.0%”之間。考慮到2016年中國GDP的同比增速為6.7%，因此超過一半接受調查的專家認為2017年中國經濟增長將呈現下行的態(tài)勢。
關于2017年中國工業(yè)生產者出廠價格指數(PPI)的增長態(tài)勢，65%的專家預期2017年中國PPI增長率“開始小幅回升，漲幅位于0.1%—1%之間”，20%的專家預期2017年中國PPI增長率“繼續(xù)下降，降幅位于-2.0%—0%之間”，11%的專家預期2017年中國PPI增長率漲幅在1%以上，4%的專家預期2017年中國PPI增長率“繼續(xù)下降，降幅超過2.0%”。考慮到2016年PPI比2015年下降1.4%，因而有近八成接受調查的專家認為2017年中國PPI增長率較2016年將會有所回升。
2016年1-9月，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)1067萬人，提前完成了全年1000萬人的目標任務。進入2017年，經濟下行的壓力依然較大。為此，我們對2017年有利于和不利于中國就業(yè)增長的因素進行了調查，調查結果顯示，接受調查的專家認為2017年有利于中國就業(yè)增長的因素主要有經濟增速趨穩(wěn)，供給側改革的穩(wěn)步推進，經濟結構的轉型及產業(yè)結構的優(yōu)化，服務業(yè)、新型產業(yè)的快速發(fā)展，基礎設施建設投資的增加，新型城鎮(zhèn)化建設的推進，政府對企業(yè)降稅，減費等支持民營企業(yè)發(fā)展的一系列舉措等等。不利于就業(yè)增長的因素主要有經濟下行壓力加大，供給側結構性改革的推進及化解過剩產能導致的職工分流壓力，勞動力市場供大于求，部分緩速增長的行業(yè)和地區(qū)就業(yè)機會不足，固定資產投資(特別是民間投資)下滑，國際經濟不確定性上升，中美貿易摩擦可能增加，貿易保護主義抬頭等等。
2016年1-11月，中國房地產開發(fā)投資總額約為93387億元，同比名義增長6.5%，比上年同期上升了5.2個百分點。那么，2017年中國房地產開發(fā)投資增速如何呢?調查結果表明，67%的專家預期2017年中國房地產開發(fā)投資增速在“6.0%以下”;29%的專家預期在“6.1%-7.0%”之間;4%的專家預期在“7.1%—8.5%”之間。總體而言，相較于2016年，近七成的專家認為2017年中國房地產市場投資將呈現放緩態(tài)勢，約超三成的專家認為2017年中國房地產市場投資將保持穩(wěn)定或升溫態(tài)勢。
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