利率自由化的影響
利率自由化的影響
利率市場化無疑是中國金融改革的重頭戲。但是，我們必須防止一種誤導(dǎo)性的傾向，把利率市場化理解為利率自由化。下面由學(xué)習(xí)啦小編為你分享利率自由化的影響的相關(guān)內(nèi)容，希望對大家有所幫助。
利率市場化不等于利率自由化
毫無疑問，當(dāng)央行宣布“放開存款利率上限”之后，中國利率市場化向前推進了一大步，可以說是歷史性的一步。但我們并不能認(rèn)為中國利率市場化改革就此到位。因為，未來中國金融利率如何形成?如何調(diào)控?機制是什么?這些將成為利率市場化改革的更為核心、更為迫切的需求。
在央行基準(zhǔn)利率方向至少有三個層面的問題，目前還沒有看到有效進展。第一，在中國，類似于美國“聯(lián)邦基準(zhǔn)利率”的利率———央行基準(zhǔn)利率有嗎?沒有這個利率，未來央行用什么取代現(xiàn)在還在沿用的存貸款基準(zhǔn)利率?沒有這個利率，未來加息、降息如何實施?要是有這個利率，為什么現(xiàn)在還不告訴市場?為什么現(xiàn)在還不讓它進入市場培育?培育期過短如何確認(rèn)它的有效性?
第二，利率商品欠缺很多。比如，一年期以下的短端利率商品交易還算活躍而充分，定價還算有效;而3到5年期的中端利率也有一些產(chǎn)品，交易也還算說得過去;但7到30年的長端利率商品在哪兒?中央銀行如何觀察長端利率水平?利率如何確定?長端利率很重要，因為它往往體現(xiàn)的是國家的長期戰(zhàn)略意圖。比如美聯(lián)儲的“扭曲操作”，其目的就是為了壓低長端利率，從而體現(xiàn)出美國“再工業(yè)化”的戰(zhàn)略意圖。
第三，到目前為止，市場利率依然是比較混亂的，央行如何理順?比如，此次降息之后，銀行存款基準(zhǔn)利率已經(jīng)降至1.5%的水平，但貨幣市場同期shibor(上海銀行間同業(yè)拆放利率)還在3.3附近。很明顯，同業(yè)拆放利率的信用等級應(yīng)當(dāng)高于商業(yè)銀行存款。因此，同業(yè)拆放利率遠遠高于銀行存款利率的現(xiàn)象屬于“利率倒掛”;同樣，央行與商業(yè)金融機構(gòu)之間的交易，其按照市場供求關(guān)系所形成的利率、無論哪個期限品種均高于銀行存款利率，這不都屬于倒掛?如果央行通過一段時間的操作是一年期shibor接近1.5%，那隔夜shibor會不會低于超額存款準(zhǔn)備金利率0.99%?會不會導(dǎo)致銀行間市場的驟然收縮?
政府也好、央行也罷，尤其是央行，必須把利率市場化之后的“利率控制”當(dāng)成重點突破方向。
利率自由化，保險費率市場化
“今年以來的5次降息，對于利率敏感的理財產(chǎn)品來說尤為煎熬。貨幣基金、銀行理財產(chǎn)品收益步步走低，但低風(fēng)險的理財型保險產(chǎn)品收益率卻沒有明顯下滑，引起眾多投資者關(guān)注。
如果低利率成為常態(tài)，那么這對低風(fēng)險理財產(chǎn)品市場有何影響?理財型保險能否成為有力競爭者?火山君特為大家進行了一番調(diào)查。
資金加速流入保險產(chǎn)品
每年底都是資管行業(yè)沖規(guī)模的時候，2015年只剩下2個月，各類基金和理財產(chǎn)品都使出渾身解數(shù)拼發(fā)行。不過，保險業(yè)的情況似乎相對要輕松一些。
2015年保險業(yè)可謂異軍突起。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，保險業(yè)前三季度保費收入為19041.53億元，同比增長19.5%;利潤達到2440億元，同比增長95%，已超去年全年水平。有媒體報道稱，“在降息的大背景下，個別中小公司大力推理財型產(chǎn)品，銀保渠道規(guī)模增長特別迅速”。
難怪管理層公開表示，保險業(yè)已經(jīng)進入行業(yè)最好時期。各大保險公司代理人喜笑顏開，并且還在繼續(xù)招兵買馬。
保險公司保費收入加速增長，說白了就是買保險的錢越來越多。這究竟是大眾保險意識的集體提高，還是保險產(chǎn)品的設(shè)計和收益有特別的吸引力?
“最近理財型保險好賣，不斷降息是主要原因。如果我們告訴想要存定期的人，這里有利息更高的產(chǎn)品，且安全有保障，他們就愿意選擇。畢竟誰也不想看著自己辛辛苦苦賺來的錢貶值。”某銀保渠道相關(guān)人士告訴火山財富(公眾號：huoshan5188)。
不僅如此，越來越多的富人也加入買保險的行列，他們對財富保全的需求十分迫切，而部分保險產(chǎn)品具有財富傳承、避稅的功效。
令理財保險產(chǎn)品今年以來脫穎而出的還有收益率。大型保險公司代理人稱，降息周期內(nèi)，低風(fēng)險的理財保險產(chǎn)品收益并未出現(xiàn)明顯下降。相比貨幣基金和銀行理財產(chǎn)品，顯得較為堅挺。
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