證券論文代發(fā)

　　證券論文代發(fā)篇2

　　淺論我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　新時(shí)期下，我國(guó)證券市場(chǎng)正如雨后春筍般迅速發(fā)展，市場(chǎng)中有規(guī)模、有資本的企業(yè)的大規(guī)模入市，使證券市場(chǎng)成為一個(gè)企業(yè)及投資者實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益的最佳市場(chǎng)，但是我國(guó)證券市場(chǎng)的迅速發(fā)展在一定程度上埋下了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的不確定因素，與此同時(shí)稚嫩且不規(guī)范的市場(chǎng)管理辦法和管理方式，也為證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)不確定性。因此企業(yè)和投資者實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避，已成為重要關(guān)注點(diǎn)之一。有針對(duì)性的構(gòu)建證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償研究，在解決我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題集中的同時(shí)，也能夠?yàn)殚_創(chuàng)我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償管理研究提供一個(gè)完善的理論體制，對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)性研究提供了一個(gè)完善的理論體系，便于實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)交易的穩(wěn)定性的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)證券投資收益的最大化。由此出發(fā)，本文基于證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，探討證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的相關(guān)流程和方法，便于我國(guó)證券市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景之下，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)范化、多元化和高效化，為我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展提供了必要的風(fēng)險(xiǎn)控制方面的幫助，具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　一、我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀

　　(一)我國(guó)證券市場(chǎng)管理模式和方法發(fā)展現(xiàn)狀

　　我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展與我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)，在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的背景下，我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)過(guò)20年的發(fā)展已逐漸發(fā)展成為一個(gè)管理完善的全新市場(chǎng)組成之一。具體來(lái)看，國(guó)家各種證券方面的法律法規(guī)不斷完善，先后制定了《證券法》、《證券公司管理?xiàng)l例》、《上市公司管理?xiàng)l例》等多項(xiàng)制度，同時(shí)與股票發(fā)行和上市公司收購(gòu)等相關(guān)配套的法律制度也在不斷研究中。在我國(guó)不斷完善的證券交易法規(guī)制度的規(guī)范下，我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展迅速而規(guī)范，并逐漸成為企業(yè)獲取發(fā)展資金的主要渠道，成為投資者獲取投資收益的主要手段。另外，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步完善，證券市場(chǎng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，國(guó)家為保證證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性，在組成成立證監(jiān)會(huì)等證券管理部門的同時(shí)，陸續(xù)推出了一系列證券市場(chǎng)管理辦法，并在證券市場(chǎng)日益變化的基礎(chǔ)上，不斷補(bǔ)充和落實(shí)著全新管理辦法，使我國(guó)現(xiàn)階段證券市場(chǎng)的發(fā)展呈現(xiàn)出一種全新的面貌。

　　(二)我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展規(guī)?，F(xiàn)狀

　　在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的現(xiàn)狀之下，市場(chǎng)中，由于資金來(lái)源渠道不斷豐富，資本市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r穩(wěn)定，這就使得企業(yè)能夠通過(guò)對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)自身的更好發(fā)展。中國(guó)成為世貿(mào)組織成員國(guó)后，金融領(lǐng)域進(jìn)一步開放，許多外資金融機(jī)構(gòu)開始進(jìn)人到我國(guó)證券市場(chǎng)當(dāng)中.這固然使我國(guó)的證券市場(chǎng)開始面臨更多的競(jìng)爭(zhēng)壓力，但同時(shí)由于外資證券市場(chǎng)的運(yùn)作模式和管理機(jī)制都比較先進(jìn)，因此有許多值得我們借鑒的地方，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看這對(duì)于我國(guó)證券市場(chǎng)的成熟是非常有益的。同時(shí)外國(guó)銀行的不斷增多，也使得我國(guó)成為世界國(guó)際金融中心的條件不斷成熟，這對(duì)于證券業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了保障。

　　在上述背景及大環(huán)境下，我國(guó)現(xiàn)階段證券市場(chǎng)已逐步發(fā)展成為了一個(gè)上市公司數(shù)量多、資金流量大且參與投資人數(shù)龐大的具有中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的重要經(jīng)濟(jì)組成，成為我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中企業(yè)獲取投資、投資者獲取經(jīng)濟(jì)效益的主要渠道。

　　二、證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的基本構(gòu)成

　　建立完善的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制是證券市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制、降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方法之一。就目前我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制構(gòu)建來(lái)看，為保障有效控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制采用的是一種基于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展特點(diǎn)及我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)建立的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，該機(jī)制從證券收益補(bǔ)償最低收益角度出發(fā)，建立必要的補(bǔ)償機(jī)制標(biāo)準(zhǔn)，將補(bǔ)償資金及補(bǔ)償主體納入其中，結(jié)合法律法規(guī)政策，搭建必要的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充機(jī)制基本構(gòu)成。

　　從證券收益補(bǔ)償最低收益補(bǔ)償“保障線”角度來(lái)看，我國(guó)證券市場(chǎng)收益補(bǔ)償機(jī)制中最低收益補(bǔ)償保障主要以以下兩種方式存在，一種是相對(duì)值形式，該形式將證券市場(chǎng)中的投資平均收益作為基本指標(biāo)，并以此確定最低收益補(bǔ)償?shù)谋Ｕ?另一種形式是相對(duì)值形式，該方式以證券市場(chǎng)投資收益率達(dá)到一定數(shù)額后進(jìn)行補(bǔ)償。兩種方式是針對(duì)證券市場(chǎng)中收益不穩(wěn)定狀況而制定的，但是由于證券市場(chǎng)易受經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r影響，因此我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償最低保障線以相對(duì)值為主。

　　從證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)角度來(lái)看，由于證券市場(chǎng)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性較高的投資市場(chǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源常存在有不確定性，這種不確定性也直接影響了證券市場(chǎng)收益。就目前來(lái)看，我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，主要以證券市場(chǎng)中通貨膨脹率對(duì)證券收益的影響作為控制證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行證券市場(chǎng)補(bǔ)償?shù)臉?biāo)準(zhǔn)之一。另一種方式是在證券風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中采用平均收益率作為補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)，這一標(biāo)準(zhǔn)主要來(lái)源于市場(chǎng)中證券產(chǎn)品在市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程中證券產(chǎn)品的平均收益率。

　　從證券市場(chǎng)補(bǔ)償金及補(bǔ)償主體角度來(lái)看，證券市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹匾M成中補(bǔ)償金來(lái)源及補(bǔ)償主體定位是保障證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹饕獦?gòu)成。證券市場(chǎng)補(bǔ)償主體的定位主要以證券市場(chǎng)中進(jìn)行證券交易的相關(guān)交易人，而補(bǔ)償金的來(lái)源，主要以各上市企業(yè)在證券上市過(guò)程中預(yù)留的準(zhǔn)備金，這也是國(guó)際證券市場(chǎng)進(jìn)項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹饕绞街唬诂F(xiàn)階段證券市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，商業(yè)擔(dān)保的引入在一定程度上對(duì)準(zhǔn)備金作為補(bǔ)償金的缺陷進(jìn)行了補(bǔ)充，也在一定程度上，實(shí)現(xiàn)了補(bǔ)償金來(lái)源的多元化。

　　從證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償法律法規(guī)政策角度，及在現(xiàn)階段證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償過(guò)程角度來(lái)看，由于我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展速度較快，證券市場(chǎng)交易規(guī)模也逐步變大，所以建立完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償法律法規(guī)政策在保障證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償合理性的同時(shí)，也能在一定程度上保障了證券市場(chǎng)能夠規(guī)范化發(fā)展，對(duì)證券市場(chǎng)而言風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制的建立，是實(shí)現(xiàn)證券交易健康長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的必要措施之一。
　　三、我國(guó)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償中的問(wèn)題及對(duì)策

　　(一)配套法規(guī)與證券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r的不契合，在一定程度上加大了證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償難度

　　自我國(guó)加入WTO以后，我國(guó)證券市場(chǎng)正以一種全新的面貌迅速發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，上市公司數(shù)量激增，證券市場(chǎng)交易額不斷增加，但是，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響下，我國(guó)證券市場(chǎng)也極易受外部環(huán)境的影響而風(fēng)險(xiǎn)集中。在這樣的背景之下，國(guó)家相關(guān)證券交易管理部門為加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，不斷的推行相關(guān)的政策法規(guī)以維護(hù)證券市場(chǎng)管理，但是由于證券市場(chǎng)的發(fā)展較快，證券企業(yè)在證券市場(chǎng)中的影響不斷增大，使得我國(guó)證券市場(chǎng)管理相關(guān)配套法規(guī)與日益發(fā)展的證券市場(chǎng)間的矛盾也在日益凸顯，這在一定程度上影響證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償難度，針對(duì)這一情況，與時(shí)俱進(jìn)的建立完善的法律法規(guī)具有十分必要的作用，我國(guó)證券管理部門要從我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展角度入手，前瞻性的預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)發(fā)展方向，并依此構(gòu)建證券配套法規(guī)，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償方式的作用最大化。

　　(二)上市公司質(zhì)量層次不齊，各企業(yè)準(zhǔn)備金差異大，使風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償難以得到最大發(fā)揮

　　我國(guó)證券市場(chǎng)處在發(fā)展初期，上市公司大多為試點(diǎn)性質(zhì)。從經(jīng)營(yíng)狀況看，它們的資金鏈周轉(zhuǎn)困難，管理方式落后：從領(lǐng)域范圍看，它們大多是我國(guó)傳統(tǒng)的鋼鐵、紡織等行業(yè)，沒(méi)有太大的發(fā)展空間和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而且由于最初上市公司的門檻較低，許多部門將公司美化和簡(jiǎn)單包裝之后就匆忙上市。由于這種沒(méi)有實(shí)力的公司很多，資金的配置和流向產(chǎn)生了很大的誤區(qū)，證券市場(chǎng)的本質(zhì)作用沒(méi)有發(fā)揮，反而成為這些公司獲得籌資的一個(gè)場(chǎng)所。

　　而層次不齊的上市公司質(zhì)量，在準(zhǔn)備金方面存在有嚴(yán)重不足，這樣的發(fā)展?fàn)顩r，在一定程度上增加了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)碾y度，使風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償面臨較大問(wèn)題。針對(duì)這一問(wèn)題，首先要逐步加強(qiáng)已上市公司的質(zhì)量，嚴(yán)把上市公司質(zhì)量關(guān)，以保證上市公司上市質(zhì)量，從補(bǔ)償金角度來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制中存在的問(wèn)題。其次，對(duì)于準(zhǔn)備上市的公司，要對(duì)其業(yè)績(jī)進(jìn)行嚴(yán)格審核，包括其在社會(huì)上的誠(chéng)信狀況和公司的發(fā)展規(guī)劃等，確保審核過(guò)程的真實(shí)和公平。最后，對(duì)于發(fā)生嚴(yán)重虧損的上市公司，要構(gòu)建規(guī)范的股市退出機(jī)制，通過(guò)機(jī)制的運(yùn)行來(lái)使這些公司重新獲得發(fā)展的可能性，或是徹底退出證券市場(chǎng)，避免更大的損失。