什么是股權融資股權融資的特點
股權融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式，總股本同時增加。那么你對股權融資了解多少呢?以下是由學習啦小編整理關于什么是股權融資的內容，希望大家喜歡!
股權融資的概述
按大類來分，企業(yè)的融資方式有兩類，債權融資和股權融資。所謂股權融資是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權，通過企業(yè)增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業(yè)無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業(yè)的贏利與增長。股權融資的特點決定了其用途的廣泛性，既可以充實企業(yè)的營運資金，也可以用于企業(yè)的投資活動;債權融資是指企業(yè)通過借錢的方式進行融資，債權融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔資金的利息，另外在借款到期后要向債權人償還資金的本金。債權融資的特點決定了其用途主要是解決企業(yè)營運資金短缺的問題，而不是用于資本項下的開支。
為規(guī)范通過互聯(lián)網開展股權融資活動，中國證監(jiān)會決定近期對股權融資平臺進行專項檢查，檢查對象包括但不限于以“私募股權眾籌”、“股權眾籌”、“眾籌”名義開展股權融資活動的平臺。檢查目的是摸清股權融資平臺的底數，發(fā)現和糾正違法違規(guī)行為，排查潛在的風險隱患，引導股權融資平臺圍繞市場需求明確定位，切實發(fā)揮服務實體經濟的功能和作用。
股權融資的特點
長期性
股權融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。
不可逆性
企業(yè)采用股權融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場。
無負擔性
股權融資沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司的經營需要而定。
股權融資的優(yōu)勢
股權融資需要建立較為完善的公司法人治理結構。公司的法人治理結構一般由股東大會、董事會、監(jiān)事會、高級經理組成，相互之間形成多重風險約束和權利制衡機制。降低了企業(yè)的經營風險。
在現代金融理論中，證券市場又稱公開市場，它指的是在比較廣泛的制度化的交易場所，對標準化的金融產品進行買賣活動，是在一定的市場準入、信息披露、公平競價交易、市場監(jiān)督制度下規(guī)范進行的。與之相對應的貸款市場，又稱協(xié)議市場，亦即在這個市場上，貸款者與借入者的融資活動通過直接協(xié)議。在金融交易中，人們更重視的是信息的公開性與可得性。所以證券市場在信息公開性和資金價格的競爭性兩方面來講優(yōu)于貸款市場。
如果借貸者在企業(yè)股權結構中占有較大份額，那么他運用企業(yè)借款從事高風險投資和產生道德風險的可能性就將大為減小。因為如果這樣做，借款者自己也會蒙受巨大損失，所以借款者的資產凈值越大，借款者按照貸款者的希望和意愿行事的動力就越大，銀行債務拖欠和損失的可能性就越小。
股權融資的風險缺陷
當企業(yè)在利用股權融資對外籌集資金時，企業(yè)的經營管理者就可能產生進行各種非生產性的消費，采取有利于自己而不利于股東的投資政策等道德風險行為，導致經營者和股東的利益沖突。Jensen & Mecking(1976)認為當融資活動被視為契約安排時，對于股權契約，由于存在委托(股東)――代理(經理人)關系，代理人的目標函數并不總是和委托人相一致，而產生代理成本。
代理人利用委托人的授權為增加自己的收益而損害和侵占委托人的利益時，就會產生嚴重的道德風險和逆向選擇。對于解決經營者的這種道德風險，轉換融資方式，企業(yè)投資所需的部分資金通過負債的方式來籌集被認為是比較有效的方法。經營管理者的道德風險主要源于管理者持股比例過低，只要提高管理者的持股比例就能有效地抑制其道德風險。因此，在管理者的持股比率不變的情況下，在企業(yè)的融資結構中，增加負債的利用額，使管理者的持股比率相對上升，就能有效地防止經營者的道德風險，緩解經營者與股東之間的利益沖突;
另一方面，由于負債的利息采用固定支付的方式，負債的利用有利于削減企業(yè)的閑余現金收益流量。在Jensen & Mecking的分析框架中，債務是通過提高經理的股權比例來降低股權的代理成本的。因此，對管理者幾乎或根本不擁有股權的大型現代公司解釋力不足。Grossman & Hart(1982)彌補了這個缺陷，在他們的研究中假定經營層在企業(yè)中持股比例為零或接近于零，這時債務可視為一種擔保機制，從而降低代理成本。當企業(yè)利用負債融資時，如果企業(yè)經營不善，經營狀況惡化、債權人有權對企業(yè)進行破產清算，這時，企業(yè)經營管理者將承擔因企業(yè)破產而帶來的企業(yè)控制權的喪失。因此債務融資可以被當作一種緩和股東和經理沖突的激勵機制。
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